I fondi pensionistici diventeranno le nuove banche?

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I fondi pensionistici diventeranno le nuove banche?

Gli australiani ora hanno più denaro investito in superannuation – $ 2.8 trilioni – che le banche hanno in prestiti a privati e imprese.

Con questo in mente, alcuni stanno chiedendo fondi per i fondi pensione per assumere le banche e iniziare a prestare denaro direttamente agli australiani.

Questa è stata la possibilità sollevata questa settimana in una conferenza di superannuation ospitata a Sydney dall’esecutivo NAB e dall’ex premier del NSW Mike Baird.

Gli esperti dicono che c’è sicuramente il potenziale per i fondi per passare al settore bancario, e alcuni dicono che potrebbe significare migliori offerte per i consumatori e gli acquirenti domestici.

“Se i super fondi dovessero entrare nel mercato del credito potrebbe aumentare la pressione competitiva sulle banche”, ha affermato Daniel Yu, analista dell’agenzia di rating Moody’s Investor Services.

“I fondi super dovrebbero offrire qualcosa di competitivo che potrebbe esercitare pressioni al ribasso sui tassi di interesse – un aspetto positivo per i mutuatari”.

“Ma non sarebbe così facile da fare. Mentre i fondi super hanno accesso al capitale, non dispongono delle infrastrutture necessarie per effettuare prestiti. Ci sono anche le regole ASIC sul prestito responsabile che dovrebbero seguire. Infine, dovrebbero bilanciare il rischio e il profilo di rendimento dei prestiti nel contesto degli altri investimenti del fondo. “

In effetti, sebbene i super fondi siano cresciuti drammaticamente negli ultimi anni, il valore relativo dei loro prestiti è diminuito.

Nonostante quella realtà, c’è molta pressione da parte del mondo aziendale per attingere alla pensione per prestiti. Il fondo industriale First State Super ha concesso prestiti a sei società australiane da febbraio e il gruppo di imballaggi Visy ha preso in prestito $ 400 milioni da fondi tra cui AustralianSuper e IFM Investors.

La ricerca di Industry Super Australia mostra che i super fondi nel giugno dello scorso anno hanno posseduto $ 6,6 miliardi di obbligazioni societarie australiane e hanno concesso prestiti per $ 3,9 miliardi alle imprese. Ma questa è una piccola birra tra i debiti commerciali totali di $ 1,2 trilioni.

Rispetto alle loro controparti internazionali i super fondi australiani sono piccoli operatori nel mercato dei prestiti.

Andrew Inwood, preside del gruppo di ricerca CoreData, afferma che, nonostante la richiesta da parte delle aziende, non sarà facile per i fondi super costruire la propria attività di prestito, in parte per motivi culturali.

“Hanno il capitale ma non le strutture o le persone. Non hanno avuto successo quando hanno cercato di farlo in passato perché è molto difficile per loro pensare come una banca “.

Il capo economista dell’ISA Stephen Anthony ha detto che ci sono questioni sui rendimenti che i fondi devono affrontare nel concedere prestiti a lungo termine alle imprese. “Il debito a lungo termine è simile all’equità in senso di rischio-rendimento” e le imprese non sono necessariamente disposte a pagare ciò che richiedono i fondi super.

“Le principali banche australiane hanno storicamente messo le spalle al mercato in … business banking”.

Ciò gli consente di ottenere efficienze nel mercato, i super fondi non hanno e le grandi compagnie possono anche accedere a fondi economici offshore.

L’unico divario nel mercato è il prestito alle piccole imprese.

“Affrontano enormi vincoli per ottenere capitali, quindi 30 anni dopo la deregolamentazione si potrebbe sostenere che c’è un fallimento del mercato”, ha detto il dott. Anthony.

Tuttavia questo non è un vuoto che i super fondi potrebbero riempire. Fondo Cube sta cercando di fare prestiti ma non ha ancora trovato le giuste opportunità.

“Il ruolo di Cbus è come un prestatore sofisticato e su misura per mutuatari sofisticati. Non è probabile che ci vedremo attivi nel segmento medio-basso del mercato “, ha dichiarato il capo degli investimenti Kristian Fok.

Significativamente, ha detto il dottor Anthony, non è una piccola impresa che richiede prestiti da super fondi.

“Sono grandi società che si aspettano che i fondi a lungo termine siano disponibili a tassi non molto più alti degli impegni a breve termine”.

Kirby Rappell, CEO della casa di ricerca SuperRatings, ha dichiarato: “Il mercato sta cambiando e i grandi fondi super stanno cercando opportunità che abbiano senso per loro. Fare prestiti non sarebbe una brutta cosa se hanno un senso commerciale ed economico “.

dal sito thenewdaily.com.au